黑石集团的目标是为其西班牙博彩集团CIRSA的首次公开募股（IPO）设定25亿欧元的估值，该公司准备从7月9日起在马德里证券交易所上市。

这次IPO标志着黑石集团拥有的运营商的一个关键里程碑，股票也将开始在巴塞罗那、瓦伦西亚和毕尔巴鄂证券交易所交易。此次上市原计划于春季进行，但由于全球市场的不稳定性而被推迟。

此次发行包括2667万股新股的首次发行，旨在筹集4亿欧元的新资本。其中，3.75亿欧元将用于加强CIRSA的资本结构，降低杠杆率，并支持该公司在西班牙和拉丁美洲的零售和数字市场上的增长战略。

将进行5300万欧元的二次发行，用于支付与管理层持股相关的税收负债和重组费用。在IPO之后，CIRSA现任和前任高管及员工将集体保留该公司约4%的股本。

为了准备上市，CIRSA在5月份成功发行了6亿欧元的高级有担保票据。所得款项用于为2025年到期的3.06亿欧元债务再融资，剩余的2.8亿欧元用于资产负债表的优化和流动性增强。

这次重组带来了明显的好处，CIRSA将其净杠杆率从3.8倍降至3.4倍的EBITDA——增强了其对机构投资者的吸引力。2024年，该集团创造了21.5亿欧元的收入和6.99亿欧元的EBITDA，这得益于其在西班牙博彩厅的领先地位以及在拉丁美洲不断扩张的足迹。

这次IPO代表了黑石集团的一个重要的货币化事件，黑石集团于2018年收购了CIRSA，此后一直主导着该业务的运营和地域转型。值得注意的是，黑石集团将不在这次首次发行中出售其任何股票，而是选择一种谨慎的进入方式，旨在测试投资者的兴趣。

此次上市正值欧洲博彩业活动加剧之际，Novomatic和Lottomatica也在寻求资本市场战略。对于黑石集团来说，CIRSA的上市可能预示着其退出博彩投资组合的开始，有报道称该公司正准备剥离其在Lottomatica的剩余股份。